게리 실링, S&P500 30% 폭락 경고 — AI 버블과 매그니피센트7의 위험

📉 “AI·암호화폐 버블이 실물경제를 왜곡하고 있다.” 월가의 전설적인 경제학자 게리 실링(Gary Shilling)이 최근 Business Insider 인터뷰에서 “S&P 500 지수가 최대 30% 폭락할 수 있다”고 경고했습니다. 그는 이번 사이클이 2000년 닷컴버블, 2021년 팬데믹 랠리와 유사하다고 지적하며 “이번엔 **투기의 끝단 현상**이 나타나고 있다”고 말했습니다.

1. 게리 실링의 ‘30% 폭락’ 경고

실링은 “AI·암호화폐와 같은 투기적 섹터가 실물경제의 기반이 아닌데도 전체 시장을 끌어올리고 있다”며 과열을 지적했습니다. 특히 ‘매그니피센트 7(Magnificent Seven)’이 S&P 500 시가총액의 33%를 차지하며 시장 불균형이 심화되고 있다고 분석했습니다.

요약: S&P 500이 30%까지 조정될 가능성 — AI·크립토 과열, 소수 대형주의 버블

2. 시장 밸류에이션 경고 (Bank of America)

BoA의 ‘베어마켓 인디케이터’는 60% 경고 신호를 보이며, 과거 대규모 조정 전 평균 70% 근접 시점과 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 또한 상위 10개 종목의 시가총액 비중은 38.7%로 사상 최고치를 기록했습니다.

“S&P 500 is statistically expensive on everything.” — Savita Subramanian (BoA 리서치)

요약: 시장 밸류에이션 과열 지속, 상위 10종목 비중 38.7%로 역사상 최고

3. 버핏 지수·CAPE 지표의 경고

‘워런 버핏 지수’는 총 시가총액 대비 GDP 비율이 200%를 돌파, 닷컴버블 수준을 초과했습니다. Shiller CAPE Ratio 역시 역사상 두 번째로 높은 수준으로, 1929년·1999년·2021년 버블 구간과 유사한 흐름을 보이고 있습니다.

요약: 밸류 지표가 역사적 고점 — 버핏지수 200%, CAPE Ratio 2위 수준

4. 경기 둔화와 금리 인하

미 연준은 2025년 9월 17일 첫 기준금리 인하(-0.25%)를 단행했습니다. 이는 경기 둔화 및 노동시장 약화에 대응하기 위한 조치로 평가됩니다. BoA는 “실질 성장 둔화와 소비 위축이 병행될 경우 기술주 중심 시장은 빠르게 냉각될 수 있다”고 분석했습니다.

요약: 연준 금리 인하에도 경기 침체 우려 지속, 단기 랠리 후 급락 가능성

5. 종합 요약표

구분	핵심 근거	수치·인용	출처
실링 경고	AI·크립토 과열	30% 하락 가능	Business Insider (2025-10-23)
BoA 리서치	베어마켓 지표 60%	상위 10종목 38.7%	BoA Weekly Report (10-21)
버핏 지수	총시가총액 / GDP	200% 돌파	OB News (2025-10-22)
거시경제	연준 금리 인하	-0.25% 단행	Business Insider (2025-09)

요약: 시장 밸류·거시지표 모두 고점 경고 — 구조적 조정 가능성 확대

💡 투자자 인사이트

게리 실링의 경고는 단순한 ‘공포 마케팅’이 아닙니다. AI·크립토 거품, 집중된 시가총액 구조, 밸류에이션 고평가, 그리고 경기 둔화 조짐이 한데 맞물려 있는 복합적 신호입니다.

👉 지금은 단기 랠리에 휘둘리기보다는, **현금 비중 확대와 방어형 자산(채권, 배당주) 분산**이 필요한 시점입니다.